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The Curious Case of the Yen as a Safe Haven Currency - A Forensic Analysis (Cód: 9620547)

Botman, Dennis P. J.; Irineu E. Carvalho Filho

INTERNATIONAL MONETARY FUND

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The Curious Case of the Yen as a Safe Haven Currency - A Forensic Analysis

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Descrição

During risk-off episodes, the yen is a safe haven currency and on average appreciates against the U.S. dollar. We investigate the proximate causes of yen risk-off appreciations. We find that neither capital inflows nor expectations of the future monetary policy stance can explain the yen’s safe haven behavior. In contrast, we find evidence that changes in market participants’ risk perceptions trigger derivatives trading, which in turn lead to changes in the spot exchange rate without capital flows. Specifically, we find that risk-off episodes coincide with forward hedging and reduced net short positions or a buildup of net long positions in yen. These empirical findings suggest that offshore and complex financial transactions should be part of spillover analyses and that the effectiveness of capital flow management measures or monetary policy coordination to address excessive exchange rate volatility might be limited in certain cases.

Características

Peso 0.00 Kg
Produto sob encomenda Sim
Marca INTERNATIONAL MONETARY FUND
Número de Páginas 21 (aproximado)
Idioma 337
Acabamento e-book
Territorialidade Internacional
Formato Livro Digital Epub
Gratuito Não
Proteção Drm Sim
Tamanho do Arquivo 1870
Início da Venda 06/11/2013
Código do Formato Epub
Cód. Barras 9781475513295
Ano da Publicação 113
AutorBotman, Dennis P. J.; Irineu E. Carvalho Filho